Le fait
Le président a promulgué le GENIUS Act, première loi fédérale encadrant les stablecoins de paiement : réserves intégrales en actifs liquides, bons du Trésor courts en tête, publication mensuelle, et supervision fédérale ou étatique pour les émetteurs.
Le contexte
Les stablecoins adossés au dollar représentent déjà plus de 200 milliards de dollars de capitalisation et règlent des volumes considérables, essentiellement hors des États-Unis. Tether et Circle figurent parmi les principaux détenteurs mondiaux de bons du Trésor courts.
Pourquoi ça compte
Washington institutionnalise une extension numérique du dollar : chaque stablecoin émis finance mécaniquement la dette américaine et étend la portée du billet vert dans les pays à monnaie faible, à rebours des projets de monnaies numériques de banque centrale ailleurs.
À surveiller
L'entrée des banques et des géants du commerce sur le marché de l'émission, la réponse européenne via MiCA et l'euro numérique, et la concentration du secteur.