Le fait
UBS a accepté dimanche soir de racheter Credit Suisse pour environ 3 milliards de francs suisses en actions, avec des garanties publiques et une ligne de liquidité de la BNS. La FINMA a ordonné l'annulation totale des obligations AT1, environ 16 milliards de francs, alors que les actionnaires conservent une valeur résiduelle.
Le contexte
Affaibli par des années de scandales et de pertes, Credit Suisse a subi une fuite de dépôts accélérée par la crise bancaire américaine. Le refus de son premier actionnaire saoudien de remettre au pot a précipité la chute.
Pourquoi ça compte
L'inversion de la hiérarchie des créanciers sur les AT1 a fait trembler un marché de 275 milliards de dollars, essentiel au capital des banques européennes. Les régulateurs de la zone euro ont dû publier un démenti pour calmer le jeu.
À surveiller
Les contentieux des porteurs d'AT1, l'intégration d'un bilan de 1 600 milliards par UBS, et la concentration inédite du secteur bancaire suisse.